而过去中国的寿险恰恰相反，竞争激烈，比这降价，打价格战，看谁卖的便宜。然后依靠资产端信用下沉投资垃圾公司和高比例的房地产赚钱。刚好同健康的保险公司相反，所以过去5年大跌一点都不奇怪，但是如果向前看，资产不再冒险，产品通过附加服务卖贵，短期3.5%降到3%，报行合一降低渠道费用，都是在增加保险公司的利润，但是市场确认为降到3%和报行合一导致保费增速低而看空保险股，可见市场是短视的，它关心的一个季度的利润，而非公司长期的利润。市场关心股价的投机客的观点其实是伤害公司长期股东的利益。
参考过去三年的财险，当国家强制提高费率后半岛彩票平台，财险公司都开始盈利了，过去财险公司是比着降价送东西抢市场份额，结果恶性循环，卖保险不赚钱，要拿保费去投资赚钱，逼着人保财险这种短久期的资金去投资5年期的产品，以为5年期收益率比1年期更高。短债长配，早晚会有流动性风险。同理，现在的寿险本应该投资长久期资产，比如蓝筹股、银行股，但是为了减少资产端的波动性同时避免资产下沉，去投资1年期的债券和非标，是偿债短投，牺牲长期收益率。
寿险啥时候都难卖，过去十年打价格战，也没见多少客户主动去买保险，客户对保险产品的贵和便宜没有意识，买保单不像买电器一样看性能比价，99%的人都不会细看合同和比较价格。
我认为买保险股要牛市。美国牛市，保险股一直涨。中国熊市，保险股就一直跌。等于一个杠杆。基本面只要不离谱，中规中矩就可以了。不用太深度研究的。
财险是我终生的痛，我作为人保的老员工竟然不知道监管趋严，不让价格战其实是利好财险。就因为问了前同事，给了负面反馈，还是拿老眼光去看待财险，说资产投资下降，所以财险利润肯定下降，内部员工都搞不清楚卖保险开始赚钱了，不管投资收益率如何。也侧面验证了，投资还是要搞懂生意赚钱的逻辑，内幕消息在变革时代只能起到副作用。
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《战胜华尔街》一书，林奇提到美国保险股的买入周期，虽说他讲的是财产险半岛彩票平台，但用在寿险上面一样，提高保费率就是寿险当中把产品卖贵，卖的贵就是同等保额、保障条款下保费交的多，同时不去投资垃圾债和 房地产 ，一定赚钱。而过去中国的寿险恰恰相反，竞争激烈，比这降价，打价格战，看谁卖的...
